아무것도 없는 것보다 뭐든 낫다. 뭐든지 시장에 대량 공급이나 해라.

그러지 않을 것이다. 데이터센터나 AI 스타트업 등에 5배 가격에 팔 수 있는데 소비자는 우선순위가 아니다. 이미 DDR5를 출시했지만 싼 DDR5를 시장에 대량 공급하지 않았고, LPDDR5X로도 달라지지 않을 것이다. 품질 좋은 제품을 갖춘 것으로 보이며, AI 스타트업과 클라우드 기업 등이 소비자보다 10배 가격을 지불할 것을 알기에 그쪽에 집중하고 있다.

그러지 않을 것이다. 데이터센터나 AI 스타트업 등에 5배 가격에 팔 수 있는데 소비자는 우선순위가 아니다. 공급 증가가 곧 더 나은 가격이다. 늘 그렇게 작동한다. 그러니 아니다. 칩 하나를 4만에 팔더라도 공급이 늘면 공급이 늘어난 것이고, 장기적으로 칩당 수익은 줄어들며, 이는 소비자용 GPU에 가해지는 압력이 완화된다는 뜻이다.

공급 증가가 곧 더 나은 가격이라는 주장에 대해. 공급 증가는 일반적으로 가격에 하락 압력을 가한다. 하지만 그것은 같은 시장을 놓고 다른 조건이 일정하다고 가정할 때의 이야기다. 기업용 GPU와 소비자용 GPU는 같은 제품이 아니며, 둘 다 메모리를 입력 요소로 놓고 경쟁한다. 제조사가 마진이 높은 기업용 제품에 생산 능력을 더 배정하면, 기업용 GPU 공급이 늘어나는 동안 소비자용 GPU 공급은 줄어들 수 있다. 기업용 수요가 소비자용 카드에서 줄어드는 것은 도움이 될 수 있지만 그 공급 감소를 반드시 상쇄하지는 못한다. 반등/제본스(Jevons)형 효과도…

공급 증가는 일반적으로 가격에 하락 압력을 가한다. 하지만 그것은 같은 시장을 놓고 다른 조건이 일정하다고 가정할 때의 이야기다. 그건 문자 그대로 아니다. 대체재라는 핵심 개념을 놓치고 있다. 기업용 GPU와 소비자용 GPU는 (항상) 같은 제품이 아니지만, 그렇다고 두 시장이 독립적인 것은 아니다. 예컨대 어떤 구매자가 워크스테이션 GPU나 클라우드 컴퓨팅 중 하나로 같은 근본적 수요를 충족할 수 있다면 그 제품들은 어느 정도 대체재다. 한 카테고리를 더 싸고 풍부하게 만들면 수요는 다른 쪽으로 옮겨간…